近期铜价从5月24日触及的六个月低点上涨6%，主因前期悲观情绪释放后盘面对利多因素敏感，美国通过债务上限法案及市场期待国内更多政策的出台是主要原因。今天fx小编为大家带来关于铜价重心或将下移需求偏淡未有根本性改变的详细内容，希望可以帮助到大家。
核心观点
1、近期铜价从5月24日触及的六个月低点上涨6%，主因前期悲观情绪释放后盘面对利多因素敏感，美国通过债务上限法案及市场期待国内更多政策的出台是主要原因。而需求偏淡的中期基本面格局并未发生根本性改变。
2、需求：国内主要精铜杆企业周度开工率较上周回落3.68%，录得76.65%。从调研来看，虽然周内多数铜杆企业仍因之前所接订单正常排产，但在手订单已感受到不足。华东地区精废杆价差为1100元/吨，本周精废杆价差虽有所扩大，但由于终端需求疲软，再生铜杆本周订单清淡，部分再生铜杆厂出现资金周转困难的情况。
3、供应：5月国内有5家炼厂有检修计划，预计影响产量3.03万吨，5月国内总产量预期95.35万吨，环比降幅1.7%。6月将有8家炼厂检修，料6月国内电解铜产量将继续下降。
4、库存：截至6月5日，全国主流地区铜库存环比上周五减少0.42万吨至10.69万吨，较去年同期低0.2万吨，为今年来首次低于去年同期库存。
5、现货：9日上海地区现货基差升280~升310元/吨，临近交割，下游消费或难有亮眼表现，但现货市场货源偏紧局面难改，升水仍将继续拉锯。
6、行情展望：宏观情绪对铜价中长期走势影响有限，回归需求偏淡的基本面后，中期铜价重心或将下移。下周关注：美国5月未季调核心CPI年率、美国至6月14日美联储利率决定(上限)等。
策略建议
单边：短期观望或捕捉高位沽空机会。期权：观望。
（来源：华安期货）
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