由于缩减QE的并且退出的据顶在本次会议中和先前的预期截然相反，从而导致了全球流动性收缩时间窗口开始向后移动,而全球的股市、期市、债市也都对这一决定进行了比较积极的反应,强调QE 退出相比预期的投资机会的逻辑要低一些,而当前依旧是比较坚定的推荐10Y 国债收益率降低20至30BP 的重大交易性机会。而美国缩减QE 也导致了国内增长、通胀、流动性以及央行货币政策产生整体的影响得以缓解,第四季度债市投资环境预期将会出现比较重大的修正。
在增长方面,全球政策的重心人就是比较稳健的增长,对于中国的出口环比的持续改善比较有利。而在美国以经济以及就业情况为重心,依旧持续释放流动性的情况下,欧洲等国家以及地区大概率采取一样的政策,全球的政策重心将会依旧保持在一个相对比较文件的增长环境中。美国FOMC向下调整了美国增长的预期,这也就代表着中国出口可能将会比之前的预期的要差，可是QE 退出推迟也提高了全球经济出现比较缓慢的复苏的确定性,而相对当前而言,中国出口环比将会得到持续的改善,而中国经济复苏的可持续性也将会被增强,而高弹性以及周期性转债也将会被继续推高。
根据通胀方面分析,不具备高PPI 向CPI 传导的条件。QE 退出减慢,美元指数的下跌带动了大宗商品价格出现反弹现象,可是,在短时间内通过PPI 传导到CPI 所形成输入型通胀的可能性将会十分的低,根据以往的数据可以证明,这一传到链条产生效应的条件都是在PPI要比3%搞得情况下,并且时间周期也是出于半年以上的,当前降低1.6%并不支持输入型通胀,通胀人就不会是第四季度债市所需要担心的重点因素。
而根据流动性方面分析,三大不确定因素的消失,市场将会迎来内生性的流动性宽松。而商业银行也在第二季度迄今的QE 退出预期将会做出调整,而热钱流出的担忧得以缓解,当前有钱可是又不敢大量的用钱的情况已经彻底结束了，金融机构流动性管理的重点已经发从现金储备逐渐转向了收益率导向这一面,而利率债配置需求的增加,与此同时,资金风险比较偏向利好的增强,第四季度的高收益率信用债将会是需要重点推荐的配置品种。
根据货币政策方面分析,中国央行可能只可以比较被动的延续第二季度“锁长放短”的中性货币政策,基本上不太可能回到之前复苏前景不很确定、通胀要比3 以下低的情况了,而独立在美联储采取紧缩流动性政策。虽然央行货币政策一样和第二季度以及第三季度,可是,该操作的边际效应却大幅度的减小了,尤其是在金融机构金融负债表已经大力度得到修正的背景下,将不会对金融机构资产负债表起到调整的阻力作用了,所以,对债市的负面效应将会有一个比较大幅度的减弱。