摘要：自5月分开始，国内金融市场资金面不断出现紧张的态势。例如，对第二季度国债利率进行分析，5月7日其到期利率为2.59%，6月19日升至3.39%，升幅高达30%，6月20日银行间隔夜拆借利率由2.36%上涨至7.66%，暴涨了2.24倍。
汇率查询网讯——市场早有传言光大银行与兴业银行的同业拆借违约事件，结合以上拆借利率飙升之势，银行再也难以遮掩此次“钱荒”危机。钱荒真的来了！
此次“钱荒”爆发的中心点是6月19日，大型商业银行纷纷向市场拆借资金，隔夜头寸拆借利率飙升至13.44%，上升幅度达到578个基点，各期限资金利率也全线高攀，“钱荒”灾情一度失控。
如此大范围的金融市场失衡现象肯定不是无缘无故产生的，对此，有业内人士分析，原因主要是受热钱外流、国家政策、杠杆率等影响。
首先，受国际经济形势好转、美国退出QE传言影响，外汇吸引力增强，导致热钱流出。
5月3日，标准普尔指数首次突破1600点，道琼斯工业平均指数也刷新历史纪录，站上16000点的高位，一周后，美联社发布新闻称美联储官员正在筹划退出QE的策略。此外，6月美国数据持续走强支撑美元，包括中国在内的新兴国家资金外流。有数据显示，今年上半年，我国银行结售汇余额由去年年底509亿美元将至５月份104亿元。
除了来自国际方面的影响，国内市场的外汇调控手段实施在即，银行提前买入美元欲望增强。国家外汇管理局5月5日就“关于加强外汇资金流入管理问题”发布通知。相关措施在6月底即将实施，外币纳入贷存比考核压力上升，银行为了达到监管标准，相关银行便提前补充外汇头寸，促使美元近期买盘力量增大。用于外汇市场的资金增加，也在相应的加剧银行间国内资金面的紧张。同时，监管层释放烟雾弹，阻止国际热钱再度继续流入，5月份以来外汇占款增长进一步大幅下降。
此外，杠杆率不断放大，国内商业银行的本币超额储备金持续下降，加剧银行体系内资金流动性的边际承受力。资金流动加大，商业银行资金流动越紧张。最后，6月底之前，银监会将针对8号文的落实情况展开检查，迫使银行将表外非标资产转移至表内同业资产，直接挤压同业拆借额度。这些因素归根到底反映的是我国金融领域和实体经济发展的不平衡、不匹配，这种内在的稳定因素，受国内银行违约“黑天鹅”事件轻轻一扇，便是市场长期融资平台出现前所未有的“钱荒”，加之市场对资金紧缺的不乐观，进一步放大“钱慌”。
这种恐慌心里，主要受央行对银行间拆借利率飙升的回应影响。在金融市场资金利率急速飙升的情况下，央行迟迟才释放资金流动性，表示出强烈的强制商业银行去杠杆的政策预期，增加市场紧张情绪，刺激市场利率走高。
但是这种利率攀升的情况还将维持多久，有市场人士分析，此次“钱荒”也受季节性因素影响。年中恰逢商业银行二季度贷存规模考核，加上准备金缴款和财政缴款，资金流动性难免承压受阻。央行的平淡反映也证实了这一点，但是此轮钱荒预计还要维持至7月初，因而市场建议，未来多关注银行理财产品的收益率上涨情况。