当前市场观点一致认为，澳洲联储(Reserve Bank of Australia)周二(5月6日)多半将在日内稍晚结束(北京时间12:30)的货币政策例会上决定维持基准利率在2.5%的原有水平不变，并重申在一段时间内维持利率稳定是最为审慎的做法。
在完成最近一次降息后，澳洲联储自去年8月以来便一直维持在上述历史低位水平，未来一段时间这一水平预计也不会出现变化。
年初时澳大利亚通胀水平蹿升，同时房产市场表现强劲，企业信心改善，就业市场也保持复苏态势，这些积极因素让澳洲联储不再考虑降息选项，不过在全球经济环境出现诸多阻碍，对澳洲本地经济增长构成潜在威胁的情况下，联储年内的决策风险依然更倾向于降息，而不是加息。
与此同时，澳洲通胀水平当前虽不算低，但相较市场原先认为的火热增幅还是略有差异。
而当地一大经济支柱——矿产投资的增速已显著放缓，这多半会对澳洲联储的决策产生影响。此外，非资源类部门的扩张势头还难以补足矿产业的滑坡。
利率可能不会再降
不过另一方面，除非矿产投资领域出现比预期更为严重的倒退，否则澳洲联储不太可能选择向下调整利率。现有的偏宽松的货币政策已持续一段时间，并有望帮助澳洲经济挨过当前的困难时期。
当然联储也不能对通胀风险放任不管，澳大利亚核心通胀在2.6%左右，仅略高于联储设定的区间目标2-3%的中点。
联储也在兼顾中国经济动向
作为澳洲最大的贸易伙伴，中国1季度GDP同比增速降至7.4%的6个季度低点，低于政府全年经济增速目标7.5%。制造业部门活动性也在持续恶化，4月汇丰制造业PMI为48.1，其他贸易相关部门也表现挣扎，进出口在3月都录得了罕见的降势。此外，工业增加值、固定资产投资等一系列指标也在暗示增速的放缓。
不过虽然上述数据在上次联储会议之后发布，但结果都没有出乎市场意料。但若中国经济持续恶化，那么澳洲联储和市场都会感受到明显冲击。
上次会议以来市场总体格局稳固
澳洲国内方面，过去一个月发布的经济数据总体上略逊预期，然而即便企业信心在3月持续下行(主要源于澳元汇率反弹的忌惮)，但企业心态还是保持乐观。通胀也维持在了联储目标范围内，同时略逊预期。此外，消费者信心仍脆弱，包括铁矿石在内的部分商品价格下跌。
澳元走向何方？
澳元在4月中下旬遭遇到空方打击，但澳元/美元依然接近上次联储会议时的水平。铁矿石价格似乎至少暂时止住先前颓势，这让澳元得以喘息。
澳洲联储依然有可能在周二的会后声明中通过言辞打压澳元，但如果言论内容没有新意，那么汇市可能不为所动。但综合来看，联储的中性姿态以及口头打压汇价的难度可能难以对澳元汇价产生方向性影响。
后市关键可能更多还是要看中国和澳大利亚未来一周发布的经济数据的表现情况，以及澳洲联储周五的货币政策陈述(北京时间09:30发布).
北京时间07:50，澳元/美元报0.9278.
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