接近2021年年底，国际大宗商品价格在国际原油价格的支撑下继续高涨不下，导致全球的恶性通胀仍然在持续，目前美国的十年期通胀预期已经创造了近10年的新高，远远超过了通胀预期本应该出现顶峰的今年5月份。

 

即便是美联储和美国财政部长耶伦，也不得不承认这样的通货膨胀是十分棘手的，很可能无法得到快速的解决。

那么这次的恶性通胀到底有多严重，会带来什么样的影响？又会多久才能得到解决呢？

 

首先我们来了解一下通货膨胀到底是什么？

事实上通货膨胀并非是洪水猛兽，而是经济增长中出现的一个必然结果，同时也是经济增长的牵引力，当良性的通货膨胀出现的时候，会促使生产方增加投资，从而带来经济全面的增长动力。

在二战之后，美国曾经出现过持续的两位数的通货膨胀，但是这并非带来了很严重的经济恶化或者衰退，因为当时美国的经济增速十分可观，再加上科学技术和人口的膨胀，使得通货膨胀被完全消化。在我国改革开放的前期也出现了类似的情况，通过膨胀速度曾经很快，但是也被经济增长所消化了。

 

也就是说如果通货膨胀真的是由经济增长当中的供不应求引发的话，那么真的不需要太担心。

只不过这一次的通货膨胀并非那么简单。

大家都知道，在这一次的危机期间，美联储与欧洲央行携手共同向市场投放了超过30,000亿美元的流动性，这些资金充斥在市场上造就了所有物价的飙升，这也就是我们所说的流动性通胀。

 

当然有资金的支持并不一定带来物价的飙升，其中还需要炒作的借口。这个借口就是全球的供应链瓶颈。受到了疫情影响，国际运费飙升，人生就使得国际物流受到了一定的限制，而这个时候美国滞后的行政令又导致港口出现了滞留，运输卡车司机严重短缺，最终使得终端消费的需求不能够得到满足，再加上资金的炒作，物价也因此飙升。

这看上去是不是有点眼熟？实际上中国的煤炭价格也是同样的逻辑，虽然整体的供应本不是问题，但是由于资金炒作，煤炭的价格一路走高。发改委出手严查库存之后，煤炭市场突然供应就增加了，使得价格也重新回到了正常水平。

 

所以我们看到，现在即便是大宗商品的需求依然疲软，而供应也没有表面上看上去的那么紧张，但是价格仍然居高不下，造成了全球的通货膨胀，压力非常明显，物价开始出现上升。

如果这样的通货膨胀水平持续下去，那么经济增长的成果将会被通货膨胀所侵蚀。美国目前公布的CPI长期保持在5%以上，但是美国的经济增速却已经下滑到了2%左右，这就是说经济增速已经不能够消化通货膨胀了。也许意味着全球刚刚离开了一轮经济危机，即将进入新的一轮经济衰退。

不过这种可能性仍然还是比较小的。

我们现在已经看到制约全球供应链的港口滞留问题正在得到缓解，失去了炒作理由的资金，也即将面临美联储货币政策转向的压力。那么如此严重的通货膨胀，是否还会继续持续下去呢？

 

显而易见的问题是，美联储和欧洲央行早已经不能够完全吸收这一次释放的货币流动性了，也因此全球的通货膨胀只会越来越高，不会回到危机前的水平。

但是目前过高的商品定价仍然有回归到公允价格的压力，货币流动性鼓动的恶性通胀和超高的泡沫，早晚有破裂的那一天。