今天我们要讲“通货膨胀”。
其实提到通货膨胀，相信很多投资者即使并不是经济学出身，也一定非常熟悉了。而大家最为熟知的莫过于：出现通胀，央行通常会考虑加息（例如美联储），这个时候也是很多投资者买入美元的好时机。事实上，为什么央行会这样去操作，以及提高利率到底能不能抑制通货膨胀，这是另一个很大的话题，我们会在之后的文章中做出探讨。但在此之前，大家需要了解：到底什么是通货膨胀？它的根源是什么？它是如何发生并改变人们的生活，以及它和汇率究竟是什么样的关系？
你不需要成为一个经济学家，但你的生活无论如何也离不开经济学。
1.什么是通货膨胀
通货膨胀是指物价的持续增长。注意这里有两个重点：
这里的物价是指总的物价水平，而不是单种商品或服务的价格；
持续的增长，而不是短期内的增长
衡量通货膨胀的指标非常多，其中最常见的莫过于“消费者物价指数”（Consumer Price Index, CPI），例如在美国这个指数是由美国劳工部（US Department of Labor）每个月发布一次,用来评估美国普通家庭可能购买的一篮子商品和服务的价格变化。通胀反映了美元购买力的下滑，意味着每一美元所能够买到的商品和服务在减少。
我们常听到一个词叫做“恶性通货膨胀”（hyper inflation），它指的是当每个月的通货膨胀率超过了50%的情况。50%意味着什么？你在2017年1月1日花1块钱买的东西，到了2018年1月1日，就需要130块钱才能买得到。
事实上很多国家都经历过这种恶性通货膨胀，例如一战后，德国每个月的通货膨胀率就达到过322%，当时买一个普通的面包所需要的钱是一万亿马克。甚至普通百姓家里取暖都不用柴火而是烧钞票。小孩子也拿一捆一捆的钞票当做自己的玩具。
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2.通货膨胀的根源
在经济学中有一个非常古老但放至今天仍然有效的理论框架，叫做货币数量论。这个理论可以用一个很简单的公式来概括：
这个公式简单明了的指出了一个社会的平均物价，跟这个社会的商品和服务的总量成反比；同时也跟货币流通的速度以及整个社会流通的货币总量成反比。尽管影响物价的变量有三个，但是我们可以姑且认为在相当长的一段时间内，一个国家的货币流通速度以及其拥有的商品和服务的总量大体是不变的，也就是说，通货膨胀在某一特定的时间内主要是由于货币流通量的增大导致的，说白了就是印了太多钱。
3.很多政府相信，制造通货膨胀可以抑制失业
相信大家一定会有这样的认识，当一个国家经济不景气的时候，央行会倾向于发钞用来刺激经济，促进就业。所谓的“量化宽松”，说白了就是印钱。为什么政府会这么去做呢，主要来源于一条经济学中非常著名的曲线，叫做菲利普斯曲线（Phillips Curve）。如下图所示，这条曲线横坐标是失业率，纵坐标是通货膨胀率，也就是说这两者之间，存在着反向的关系。
图片来源：百度原因是什么呢？其实很简单，就是通货膨胀发生的时候，亦即当过多的钞票进入到我们的的流通中，它不是均匀地影响我们的生活的，需要一段时间才能在整个社会里面摊匀。这种现象也被称为通货膨胀的“坎蒂隆效应”（Cantillon Effect）。诺贝尔经济学奖得主哈耶克（F？A？Hayek）曾经这样描述：
“这种效应更像我们把一种黏性液体，例如蜂蜜倒入一个容器当中的时候发生的现象，这个液体会有扩散到整个瓶底表面的趋势，但是液体的流动、扩散会有一个过程。”
因为有这样一个效应，我们每个人在面临通货膨胀时的决策可能会被扭曲。举个很简单的例子：如果你是一个餐厅老板，你觉得最近生意越来越好了，客人越来越多了，人们越来越愿意花钱吃饭了，这是为什么呢？
可能的原因有两个：1. 是因为该餐厅服务越来越好，或者厨师的技艺有所提高，把顾客从别的店里吸引过来； 2.该餐厅相较于其他餐厅并没有任何变化，只是货币增发后，整个社会都变得有钱了。
面对这两种可能，作为老板你是需要做出决策和行动的。问题是，这两种可能，对于经济体里的任何个人或企业来说，偏偏又是很难加以判断的。如果是第一种可能，那么也就是说你的相对优势增加了，你应该扩张生产、招更多的人甚至是开分店，来增加你的收入。但若这只是一个普遍的物价上涨，那么对你来说在目前收入增加的同时，你需要作好各项成本例如员工工资、原料费用以及房租的上涨，此时你该做的是按兵不动。
当人们没有办法区分这两者时，他们的行为也就被扭曲了。
4.通货膨胀是一种无形的税收
通货膨胀发生的过程中，往往伴随着政府与私人之间的财富转移。
原理很简单，政府多印了钞票，其购买力就会增加，而民众的购买力反而会下降。所以经济学家认为，这其实是政府向民众征收的一种无形的税收。
除此以外，在通货膨胀发生时，纳税人也会因为名义工资收入的增加而被迫上交更多的税，尤其是在累进税（收入越高，交税越多）的制度下。
还没结束，增发钞票还会使得政府向那些持有债券的人征了税，因为在将来政府向民众偿还债务的时候，这些还款的购买力其实是大大降低了的。
这么多好处，你就可以明白，为什么在一些国家，尤其是财政赤字较为严重的国家，政府总是忍不住倾向于发钞来缓解赤字，而不顾可能造成的恶性通货膨胀。你也可以明白，一个独立的中央银行，其实有多么重要。
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