国际资本运动持续受到套利交易机会的驱动。为减弱外汇波动，巴西央行决定延长其对雷亚尔的支撑计划，此举导致巴西雷亚尔成为市场关注的焦点。在土耳其，进一步降息的政治压力使得里拉需求保持在较低水平。在融资货币方面，欧元稳步走低，而事件风险(6月12-13日的日本央行会议)导致日元也有所下跌。欧元兑日元最终跌破了其200日移动均线支撑位，但鉴于日元风险偏好在周末前还存在反弹风险，使得该货币对维持区间震荡。
巴西雷亚尔吸引了大量套利交易
鉴于套利交易者对巴西雷亚尔的风险偏好不断上扬，巴西雷亚尔兑日元已步入短期看涨区域；MACD(12、26日)指标转为正值，表明该货币对在短期还会进一步上扬。在巴西央行宣布延长其实体经济支持计划之后(先前设定在6月底结束)，雷亚尔的多头势头显著增强。巴西央行已通过出售1.988亿美元外汇互换以及回购4.943亿美元合约的方式降低雷亚尔的波动性。美元兑巴西雷亚尔的一个月隐含波动下降至一年来的低位(当前在8.44%)。此外，我们仍应记得，巴西为了控制通货膨胀并预期美联储或将退出量化宽松，其已经连续9次采取利率行动，将其政策利率从7.5%上调至11.0%。巴西央行的利率政策和外汇干预应该会继续支持资本流入实体经济——特别是从套利交易的角度来看。
近两个月以来，巴西雷亚尔稳定的负面压力使得美元兑雷亚尔处在2.1800-2.3000的中性至积极的区间。在过去一周里，近期货币政策方面的改善触发了雷亚尔的大量需求，消除了因世界杯而引发的相关紧张局势(罢工、抗议等)。美元兑雷亚尔收于两周来的最低价，在下行路上应该会对5月阻力位区间(2.2280-2.2300)进行持续测试。趋势和势头指标显示，美元兑雷亚尔出现短期看跌逆转格局，期权投注在2.2500下方倾向负面。至于其兑欧元的交易，因欧元区负利率以及欧元走低等因素的影响，欧元兑雷亚尔远远跌破其21日移动均线(3.0468)。支撑位见于3.000前方，止损位看向此水平下方。
土耳其里拉承载了利率下调之风险
虽然巴西雷亚尔已经吸引了大量套利交易者，但土耳其里拉却因降息揣测而继续承压。昨天释放的第一季度GDP数据优于市场预期，重新点燃市场对于土耳其经济复苏的热情。土耳其的Isik在其今天的演讲中表示，该国将很容易达到4%的年终目标，实际利率应该接近零的水平，同时为保护出口应该限制里拉的升值。现阶段，我们认为里拉升值的步伐很可能通过辅助工具(直接外汇干预、ROMs)进行控制，但如果连续第二个月下调利率，将只会助长对于该国管理潜在国际资本流动逆转能力的担忧。
日本央行会议之前，日元交叉盘涨跌互现
因欧元出现全面抛售压力，欧元兑日元在下行路上跌破了其200日移动均线(138.72)。在200日移动均线下方的盘整应该会增加通往137.98(5月最低价)、136.23(2014年的最低价)的下行压力。今天到期的大量期权障碍追踪至139.00下方。
随着日本央行会议召开时间6月12-13日的日益迫近，由于市场普遍预期日本央行将维持现行政策不变，日元面临短期需求增长的风险，交易者很可能对日元交叉盘转向中性态度。正如先前所述，当前的资本流主要受到利率差异和央行政策前景的驱动。鉴于欧元区实施了大量的货币刺激政策以及中国扩大流动性的措施，由于日本央行按兵不动，我们认为日元交叉盘或将出现回撤。我们也将寻求日本对欧洲央行和中国央行的行动做出反应。由于国内宏观基本面出现改善，日本央行在其6月会议上并无明显理由采取行动。事实上，日本第一季度GDP增长了6.7%(季比年化值)，商业支出也出现重大上扬，增长了7.6%(预期为4.6%、前值为4.9%).5月份国内企业商品价格环比上涨0.3%(预期为0.1%，在4月份因销售税税率的上调而增长2.8%)，使得CGPI同比上涨4.4%(预期和前值均为4.1%)。销售税税率的上调似乎尚未将企业价格动态打回至4月之前的水平。而通货膨胀动态于日本央行的目标2.0%一致。
The Risk Today:
EURUSD 欧元兑美元在6月5日发生了积极盘中逆转，已经创造出关键支撑位1.3503。由于买入兴趣到目前为止仍旧疲弱，此水平值得密切监控。可发现的小时阻力位包括1.3602(2014年6月10的最高价)和1.3677。从长期来看，跌破长期上行楔形(也即1.3673的支撑位)将清楚地表明技术结构的恶化。双顶格局隐含长期下行风险价为1.3379。可发现的关键支撑位位于1.3477(2014年2月3日的最低价)和1.3296(2013年11月7日最低价).
GBPUSD 英镑兑美元尚未跌破其下行通道。如跌破1.6781(2014年6月6日最低价)的支撑位，将表明抛售压力持续存在。关键支撑位位于1.6693。可发现的初始阻力位在1.6784(2014年6月9日最低价)。另一个阻力位位于1.6845。从长期来看，尽管已突破长期上行通道，但缺乏重大的看跌逆转格局，表明下行风险受到了限制。因此，只要支撑位1.6661(2014年4月15日的最低价)持稳，我们将倾向于对其持中期看涨偏见。主要阻力位为1.7043(2009年8月5日的最高价).
USDJPY 美元兑日元已有所下跌，目前接近其上行通道最低位。值得密切监控的小时支撑位为102.12(2014年6月6日的最低价)。另一个支撑位位于101.76(2014年6月2日的最低价)。小时阻力位包括102.65(2014年6月9日的最高价)和103.02。只要关键支撑位99.57(2013年11月19日的最低价)持稳，我们将倾向于对其保持长期看涨偏见。由200日移动均线(在101.55附件)和100.76(2014年2月4日的最低价)所构成的支撑位区域值得密切监控。主要阻力位位于110.66(2008年8月15日的最高价).
USDCHF 美元兑瑞郎目前已经成功测试了其近期上涨途中之38.2%的回撤位(0.8910)所隐含的支撑位，并最终得以收于200日移动均线上方。然而，6月5日的急剧看跌逆转很可能对短期潜在上行造成打压。事实上，重大阻力位目前位于0.9037。首个支撑位位于0.8965(2014年6月10日最低价)。从长期来看，突破0.8953的阻力位表明始于2012年7月的大型修正阶段的结束。双底格局隐含长期上行潜力价为0.9207。关键阻力位位于0.9156(2014年1月21日的最高价).
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